Bài hát vươn đến vị trí số 52 (hạng cao nhất) trên Billboard Hot 100 vào năm 1972, trở thành đĩa đơn có thứ bậc xếp hạng cao nhất của nhóm.[5] Bài cũng giành vị trí số 68 trên bảng RPM Magazine Top 100 của Canada.[6] Bản tái trình bày trực tiếp ca khúc từ album Reunion (2001) đã giúp nhóm đoạt giải Grammy (2000) cho Trình diễn metal xuất sắc nhất.[7]

"Iron Man" được sử dụng ở phần ghi công cuối phim Người Sắt (2008), cũng như trò chơi video chuyển thể và trailer phần phim tiếp theo Người Sắt 2 (2010). Nhân vật Tony Stark, bản ngã khác của Người Sắt, cũng mặc áo phông in hình Black Sabbath trong bộ phim Biệt đội siêu anh hùng (2012). Bài hát giành vị trí số 317 trong danh sách 500 bài hát vĩ đại nhất lịch sử của Rolling Stone tính đến năm 2004, và vị trí số 7 trong danh sách "100 bài hát heavy metal hay nhất mọi thời đại" vào tháng 3 năm 2023.[8][9] "Iron Man" được liệt là bài hát hay thứ sáu của Black Sabbath bởi Rock – Das Gesamtwerk der größten Rock-Acts im Check.[10] VH1 xếp ca khúc là bài hát heavy metal hay nhất mọi thời đại.[11]